中新经纬11月18日电 (罗琨)上交所官网信息显示，国金证券股份有限公司(下称国金证券)近期拟面向专业投资者公开发行公司债券，拟发行金额为250亿元。其中一年期以上品种不超过200亿元，短期品种不超过50亿元，均采取分期发行方式。主承销商、簿记管理人及受托管理人为东吴证券。
经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定，国金证券的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本次债券未评级。
募集说明书显示，本次250亿元债券募集资金中，105亿元用于偿还有息负债，145亿元用于补充流动资金。具体来看，一年期以上债券的75亿元拟用于偿债、125亿元用于补流；短期债券的30亿元拟用于偿债、20亿元用于补流。国金证券承诺，用于补流的资金中，投向融资融券、股票质押等资本消耗性业务的规模不超过10%。
投行贡献占比下滑
公开资料显示，国金证券成立于1996年，注册资本37.13亿元，控股股东为长沙涌金(集团)有限公司，实际控制人为陈金霞。公司主营业务涵盖财富管理、投资银行、资产管理、自营投资等多个领域。截至2025年6月末，国金证券总资产达1421.97亿元，总负债1076.09亿元。
财务数据显示，2022—2024年度及2025年上半年(下称报告期)，公司营业收入(合并口径，下同)分别为57.33亿元、67.30亿元、66.64亿元和38.62亿元，净利润分别为12.05亿元、17.46亿元、16.78亿元和11.13亿元。
从主营收入构成来看，财富管理业务是公司核心收入来源之一，2022—2024年及2025年上半年收入占比均保持在39%以上，2025年上半年收入18.25亿元，占比达47.27%；投资银行业务是国金证券的传统优势业务，但其收入占比近年来呈现走低趋势，报告期内投资银行业务实现营业收入分别为17.14亿元、13.46亿元、9.08亿元和3.77亿元，对公司营业收入的贡献度分别为29.90%、20.00%、13.62%和9.77%；相比之下，自营投资业务对收入贡献则一路走高，报告期内对营收的贡献度分别为1.32%、18.02%、19.19%和24.86%。
国金证券在谈及投行业务的风险时称，保荐制度实施后，证券公司在投资银行业务中承担的风险和责任不断加大。若公司提供的企业改制上市方案不合理，对企业发展前景的判断失误则存在发行上市失败而遭受利润和信誉双重损失的风险。同时，公司存在因经营证券保荐业务未能勤勉尽责、尽职调查不到位，招募文件信息披露在真实、准确、完整性方面不充分等过失受到中国证监会等监管机构处罚的风险。
根据上交所今年3月发布的公告，因在想念食品发行上市申请过程中，国金证券两名保荐人存在保荐职责履行不到位的情形，国金证券被予以公开谴责。
在此前中国证券业协会公布的证券公司投行业务质量评价结果中，国金证券的评价结果2023年和2024年均为B类，2022年为A类。
有息债务总额近600亿元
募集说明书显示，截至2025年6月末，国金证券有息债务总额为595.98亿元，占同期末总负债的比例为55.38%。
截至募集说明书签署日，国金证券及子公司累计发行境内外债券118只，金额为1200.50亿元，累计偿还债券904.27亿元。同期已发行尚未兑付的债券余额为296.23亿元。
从偿债能力指标来看，2022至2024年末及2025年6月末，国金证券资产负债率分别为60.87%、64.52%、58.90%和66.38%，处于合理水平。公司资产以货币资金、交易性金融资产、买入返售金融资产等流动性较强的资产为主，同期流动比率分别为1.83、1.76、2.28和1.86。EBITDA利息倍数分别为2.57、2.89、3.07和3.71。
截至报告期末，国金证券的货币资金(扣除客户资金存款)、交易性金融资产、买入返售金融资产等高流动性资产分别为49.56亿元、416.21亿元、140.08亿元，合计达605.85亿元，占扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后总资产的比重达58.89%。
国金证券称，若出现公司现金不能按期足额偿付本次债券本息时，公司拥有的变现能力较强的高流动性资产可迅速变现，可为本次债券本息及时偿付提供一定的保障。
今年以来，国金证券已经多次发行债券融资。从发行成本来看，国金证券今年以来公司债票面利率贴合市场趋势，处于较低水平。从已发行未兑付的债券来看，“25国金02”票面利率1.98%，“25国金03”票面利率1.89%，“25国金04”票面利率1.82%，较2023年和2024年发债利率均有明显下降。
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责任编辑：常涛 李中元
